因为均线采用计算平均数的方法消除了股价的偶然变动，因而变得更加容易识别，因此在技术分析中具有十分重要的作用，总体来讲，均线的作用主要有：识别趋势、助涨助跌和吸附K线的作用。
识别趋势是均线最主要和最核心的功能。因为均线消除了股价的不规则变动，因此使得均线向上或者向下更加明显，同时也是因为消除了不规则的变化，识别趋势更加准确。
如上图的股票，在开启上升走势后，均线逐步形成多头排列，这说明股价正处于上升趋势中，投资者可以耐心持股以获得投资收益。
市场平均价格理论：均线是股价取平均数连接而成，反映了市场持股投资者的平均价格成本，5日线日内参与的投资者的平均成本，10日线日内参与的投资者的平均成本，以此类推。若以上图中的白线、黄线和红线分别作为短中长期均线，当股价越过三根均线时，表明市场中参与的短、中、长期投资者均获得收益，在获得收益的情况下，投资者均有持股待涨的心理，在场内投资者惜售，场外投资者涌入的情形下，推动股价一路走高。当股价大幅上涨后，部分持股者开始卖出股票，在图中后半段跌破短期投资者的持股成本，然后短期投资者开始卖出股票，导致筹码松动，引起股票进一步下跌；当跌到中期投资者的成本处时，部分中期投资者也开始卖出股票，筹码再次松动，股价再次下跌，直到跌破长期投资者成本，跌破均线。
因政策、资金、或基本面的变化，会使股市在运行的时候，长期按照某种趋势运行，有时呈上升趋势，有时则呈下跌趋势，只要推动股市向上或者向下的根本原因没有发生改变，股市的主要运动便会遵循这一趋势继续运行，这一趋势便是道氏理论中的主要趋势运动。但市场总是存在不确定性，股市在运行中还多次受到各种偶发因素的影响，致使在短期内运行方向与主要运动方向相反的方向，这就是道氏理论中的次级反应运动。各种不同周期均线发出的交易信号，正好与道氏理论相符合。如下图，红线的运行方向与主要趋势运动的方向一致，白线的运行方向与刺激反应运动的方向一致。
均线指标中，短、中、长期均线的交叉、黏合、发散等变化均可能显示出股价运行趋势的变化，不过有的变化属于短期趋势的变化，有的变化属于中长期趋势的变化，认清并把握股价的运行趋势及变化，是每个投资者必须具备的基本能力。
